به گزارش آخرین نیوز، بازار سهام در دومین جلسه معاملاتی آبان، روند نزولی خود را ادامه داد؛ با این تفاوت که افت شاخص‌ها و خروج نقدینگی حقیقی نسبت به جلسه قبل کاهش محسوسی داشت. در حالی که شاخص کل همچنان زیر فشار برخی شرکت‌های بزرگ قرار داشت، سهام کوچک و متوسط مقاومت بیشتری نشان دادند.مهم‌ترین ویژگی معاملات امروز، افزایش گردش معاملات خرد در کنار کاهش خروج پول حقیقی بود. این ترکیب نشان می‌دهد با وجود ادامه برتری فروشندگان، بخشی از خریداران در قیمت‌های جدید فعال‌تر شده‌اند.با این حال، مثبت شدن جریان پول صندوق‌های درآمد ثابت نشان می‌دهد احتیاط همچنان در تصمیم سرمایه‌گذاران نقش دارد و بازگشت کامل اعتماد به بازار سهام هنوز اتفاق نیفتاده است.
شاخص کل به مرز ۸ میلیون واحد نزدیک شد
شاخص کل بورس تهران با کاهش ۲۹ هزار و ۱۴۰ واحدی معادل حدود ۰.۳۶ درصد به محدوده ۸ میلیون و ۱۵ هزار واحد رسید و برای دومین جلسه متوالی عقب نشست.شاخص هم‌وزن نیز تنها ۰.۱۳ درصد کاهش یافت. این اختلاف نشان می‌دهد فشار فروش عمدتاً بر نمادهای بزرگ متمرکز بوده و افت قیمت‌ها در تمام بخش‌های بازار شدت یکسانی نداشته است.فرابورس برخلاف بورس تهران مثبت شد و شاخص کل آن ۰.۱۳ درصد افزایش یافت. شاخص بازار دوم بورس نیز ۰.۱۸ درصد رشد کرد؛ نشانه‌ای از اینکه بخشی از بازار همچنان با تقاضا همراه بوده است.
معاملات خرد به ۴۶.۷ همت رسید
ارزش معاملات خرد سهام، حق‌تقدم و صندوق‌های سهامی امروز ۴۶ هزار و ۶۷۹ میلیارد تومان ثبت شد؛ رقمی که نسبت به ۴۶ هزار و ۱۶۹ میلیارد تومان جلسه قبل، حدود ۱.۱ درصد افزایش نشان می‌دهد.ارزش کل معاملات بازار ۷۸ هزار و ۶۰۱ میلیارد تومان بود که ۵۹ درصد آن به معاملات خرد اختصاص داشت. این سهم در جلسه گذشته ۴۰ درصد بود؛ بنابراین سهم معاملات خرد از گردش مالی کل بازار افزایش قابل‌توجهی پیدا کرد.در بورس تهران نیز ارزش معاملات با رشد حدود ۴.۵ درصدی به ۴۲ هزار و ۳۷۰ میلیارد تومان رسید.میانگین ارزش معاملات خرد هفته اول آبان به ۴۶ هزار و ۴۲۴ میلیارد تومان، معادل حدود ۱۷۲ میلیون دلار، رسیده است.افزایش معاملات خرد در شرایط کاهش شدت خروج پول حقیقی می‌تواند نشانه فعال‌تر شدن خریداران باشد؛ هرچند تا زمانی‌که جریان نقدینگی منفی است، نمی‌توان آن را تاییدی بر بازگشت پایدار تقاضا دانست.
خروج پول ۶۷ درصد کاهش یافت؛ بزرگان همچنان زیر فشارند
خالص خروج پول حقیقی از سهام امروز ۲ هزار و ۶۳۶ میلیارد تومان بود؛ در حالی که جلسه قبل ۷ هزار و ۹۷۹ میلیارد تومان از بازار خارج شده بود.بنابراین شدت خروج نقدینگی حقیقی در یک جلسه حدود ۶۷ درصد کاهش یافت؛ تغییری که از تعدیل فشار فروش حکایت دارد.از مجموع پول خارج‌شده، یک هزار و ۹۴۷ میلیارد تومان مربوط به شرکت‌های بزرگ و ۶۸۹ میلیارد تومان مربوط به شرکت‌های کوچک بود. به این ترتیب، نزدیک به ۷۴ درصد خروج پول حقیقی همچنان از نمادهای بزرگ اتفاق افتاد.سهم حقیقی‌ها از خریدها ۶۸ درصد و از فروش‌ها ۷۴ درصد ثبت شد. اختلاف شش واحد درصدی این دو متغیر نشان می‌دهد حقیقی‌ها همچنان در سمت فروش حضور بیشتری دارند، اما فاصله خرید و فروش نسبت به جلسه گذشته کمتر شده است.همزمان ۷۹۳ میلیارد تومان پول حقیقی وارد صندوق‌های درآمد ثابت شد؛ در حالی که جلسه قبل این صندوق‌ها با خروج ۸۱۷ میلیارد تومان مواجه بودند.
تحلیل رفتاری؛ فروشندگان عقب نشستند، خریداران محتاط ماندند
سرانه خرید هر نماد امروز ۷۶.۵ میلیون تومان و سرانه فروش ۹۴.۱ میلیون تومان بود. بنابراین نسبت قدرت فروش به خرید در این معیار به حدود ۱.۲۳ برابر رسید.این نسبت در جلسه قبل حدود ۱.۶۳ برابر بود؛ بنابراین برتری فروشندگان نسبت به گذشته کاهش یافته است.در محاسبه سرانه به ازای هر کد حقیقی نیز میانگین خرید ۸۴.۴ میلیون تومان و میانگین فروش ۷۵.۸ میلیون تومان ثبت شد؛ یعنی سرانه خرید حدود ۱.۱۱ برابر فروش بود.ترکیب این داده‌ها نشان می‌دهد بازار از وضعیت فشار فروش سنگین فاصله گرفته، اما هنوز تقاضای کافی برای تغییر جهت شاخص کل شکل نگرفته است.
تحلیل بنیادی؛ چرا فشار فروش بزرگان ادامه دارد؟
تمرکز خروج نقدینگی بر شرکت‌های بزرگ، یکی از ویژگی‌های تکرارشونده معاملات اخیر است. این شرکت‌ها در دوره صعود بورس سهم مهمی در افزایش شاخص کل داشتند و اکنون فشار عرضه در برخی از آنها، روند نماگر اصلی بازار را تحت تاثیر قرار داده است.برای ارزیابی این وضعیت، بررسی نرخ ارز، قیمت‌های جهانی محصولات، هزینه انرژی، وضعیت صادرات و گزارش‌های تولید و فروش شرکت‌ها ضروری است. تغییر انتظارات نسبت به هر یک از این متغیرها می‌تواند بر ارزش‌گذاری صنایع بزرگ اثر بگذارد.در مقابل، مقاومت نسبی شرکت‌های کوچک و متوسط نشان می‌دهد تقاضا در بخش‌هایی از بازار همچنان وجود دارد. با این حال، تداوم این مقاومت به کیفیت سودآوری و وضعیت نقدشوندگی شرکت‌ها وابسته خواهد بود.
نشانه‌های تعدیل فشار فروش
راضیه آرمند، کارشناس بازار سرمایه در گفت‌وگو با خبرنگار اقتصادی خبرگزاری فارس گفت: مهم‌ترین اتفاق معاملات امروز، کاهش خروج پول حقیقی از ۷.۹۸ همت به ۲.۶۴ همت است.این کارشناس ادامه داد: این تغییر در کنار افزایش معاملات خرد نشان می‌دهد شدت عرضه نسبت به جلسه قبل کاهش یافته و خریداران حضور فعال‌تری داشته‌اند.وی افزود: اختلاف محدود افت شاخص کل و هم‌وزن است. فشار فروش همچنان در شرکت‌های بزرگ بیشتر است، اما رشد فرابورس و مثبت شدن شاخص بازار دوم بورس نشان می‌دهد تمام بخش‌های بازار در مسیر نزولی حرکت نکرده‌اند.آرمند تاکید کرد: تغییر جریان نقدینگی صندوق‌های درآمد ثابت است. ورود ۷۹۳ میلیارد تومان پول حقیقی به این صندوق‌ها می‌تواند نشانه افزایش احتیاط بخشی از سرمایه‌گذاران باشد؛ هرچند این رقم به‌تنهایی مقصد منابع خارج‌شده از سهام را مشخص نمی‌کند.
بورس در آستانه یک آزمون مهم
بورس تهران در دومین جلسه معاملاتی آبان با وجود ادامه افت شاخص کل، نشانه‌هایی از تعدیل فشار فروش ثبت کرد: خروج پول حقیقی ۶۷ درصد کاهش یافت، معاملات خرد افزایش پیدا کرد و شاخص هم‌وزن افت محدودی داشت.با این حال، خروج بیش از ۲.۶ همت پول حقیقی و تمرکز نزدیک به سه‌چهارم آن بر شرکت‌های بزرگ نشان می‌دهد بازار هنوز از مرحله اصلاح عبور نکرده است.اکنون مهم‌ترین آزمون بورس، حفظ محدوده ۸ میلیون واحدی شاخص کل، توقف خروج نقدینگی و بازگشت تقاضا به نمادهای شاخص‌ساز خواهد بود. عبور از این مرحله می‌تواند زمینه بازگشت تعادل به معاملات را فراهم کند؛ در غیر این صورت، فشار فروش همچنان بر مسیر کوتاه‌مدت بازار اثرگذار خواهد بود.
منبع : فارس